自首批公募REITs上市以来，上交所握续引颈要点领域名目鼓励扩募，为REITs市集发展提供主要驱能源。现在沪市首批基础关节公募REITs扩募名目——中金普洛斯REIT、华安张江光大REIT上市来去后，沪市迎来了更多REITs名目文告扩募的音讯。

扩募机制是REITs市集握续隆重增长的遑急起源

纵不雅国外REITs市集发展，扩募是罢了REITs市集领域增长的主要样式，亦然REITs居品外延式增长的遑急路过，国外锻练市集在阅历了前期REITs居品数目的快速增长后，全体市集趋于踏实，每年新增领域逐渐由新发居品数目转动为存量居品的领域扩展。

好意思国房地产信赖协会数据自大，2000年至2021年，好意思国REITs市集首发上市的领域平均每年约为21.93亿好意思元，平均每年增长率为4.4%；扩募增发领域平均每年约为251.89亿好意思元，平均每年增长率为14.7%。

关于责罚东谈主而言，通过扩募的样式应时收购物业钞票，不仅能扩大责罚领域、种植基金功绩发扬、增多责罚费收入，也能灵验放手居品的总体欠债率，从而种植了基金的竞争力和投资者信心。

由此可见，扩募机制是REITs市集握续隆重增长的遑急起源。现在我国REITs市集也已探索并得胜落地了首批REITs扩募名目。2022年5月31日，上交所发布并引申REITs扩募法例；2023年6月16日，中金普洛斯REIT、华安张江光大REIT等首批基础关节公募REITs扩募名目考究在上海证券来去所上市。扩募名方向落地，充分引发了市集主体的参与随和，支握运作细致的REITs通过扩募机制作念优作念强，健全了正向激励机制，融会了REITs居品行动钞票上市平台的长久政策价值，体现REITs平台的可握续发展才调。

沪市REITs扩募加速鼓励，市集发展注入强盛动能

2024年以来，沪市REITs市集共有6单REITs发布扩募公告，其中4单已接纳理。从行业散布来看，发布扩募公告的REITs名目涵盖了产业园、清洁能源、保险房等多个领域，在REITs名目扩募音讯抵制出现的同期，基金责罚东谈主、原始职权东谈主、处所政府等纷纷暗示，通过扩募机制将越来越多的优质钞票推向基础关节REITs市集，为REITs市集的生态拓荒孝顺力量。

在各行业REITs扩募加速鼓励的同期，自大出大类行业钞票混包等立异机制。

行动本年第一单获受理的扩募名目，中航京能光伏REIT本次拟购入基础关节名目为位于云南省保山市腾冲市的苏家河涎水电站名目和松江山涎水电站名目。这亦然国内首单跨区域探索光伏+水电钞票混装的扩募名目。证明招募讲解，两个水电站名目拟召募领域为28.6亿元。经测算，扩募前里面收益率（IRR）为5.88%，扩募后IRR为6.46%，扩募后IRR比较扩募前种植了0.58%。过去淌若得胜获批，公募REITs有望罢了从单一钞票扩募迈进混装钞票扩募的2.0期间。

行动宇宙首单规范厂房产业园区基础关节REITs居品，国泰君安临港立异产业园REIT扩募立异推出“工业厂房+研发办公”的钞票组合，本次拟购入康桥名目位于浦东新区张江科学城片区，是临港产业导入张江科学城的“桥头堡”。

上交所推动REITs扩募机制握续完善，双轮发轫市集高质料发展

连年来，上交所行动我国公募REITs主要的上市步地，在REITs市集提质增速的同期，抵制推动完善扩募机制，现在已上市名目变成“首发+扩募”双轮发轫步地，为REITs市集发展提供强盛内生能源。支握已上市REITs握续扩展和整合具有区域和行业协同和互补的钞票，优化钞票组合，裁减组合风险、增厚投资申报，为市集隆重发展提供支握。同期，上交所在扩募鼓励中握续关注投融资对接责任，种植信息显露的透明度和表纵情，督促各方优化扩募决议打算，通过优化决策经由、优先认购安排等，均衡新老投资者利益，保险投资者正当职权。REITs市集探究机制的握续完善，遵循构建Pre-REITs、握有型ABS、公募REITs、REITs扩募等多档次全链条的锻练市集，打造公募REITs全生命周期的居品体系。

本色上，除REITs扩募外，上交所还在REITs市集生态拓荒方面握续发力，引颈REITs市集高质料发展。上交所坚握“好名目好待遇”理念，交流原始职权东谈主深度参与REITs平台拓荒，通过“激励到东谈主”引发运营管机构积极性，优化轨制法例种植信息显露针对性及灵验性，“以诚相待”促进市集投融两边的协同发展。

上交所探究负责东谈主暗示，过去将连接优化扩募机制，握续交流基础关节REITs提高表率运作水平、督促各参与方积极履职遵法，促进基础关节名目种植运营质效和投资者申报，变成“投融方互信、投融端协同、投融资流畅”的市集生态，打造透明、表率、具有成长性的REITs市集。

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