CPO意见26日盘中再度活跃，适度发稿，杰普特20%涨停创历史新高，智立方、万源通等涨超10%；广合科技、亨通光电涨停，凯格精机、长飞光纤涨超6%，均翻新高。

　　数据浮现，2025年四季度北好意思四大云厂商本钱开支悉数为1260亿好意思元，同比增长62%。2026年本钱开支教导悉数超6600亿好意思元，展望同比增长61%。TrendForce展望800G以上高速光模块在环球出货占比将自2024年的19.5%高涨至2026年的60%以上，并迟缓成为AI数据中心的程序配备。

　　华夏证券指出，光通讯产业链上游中枢元器件等关键物料供应捏续弥留，尤其是光电芯片均存在一定进度的穷乏。LightCounting展望EML和CW激光器芯片的穷乏将制约市集增长直至2026年底。Lumentum在2025年四季度电话会上示意，云厂商本钱开支的大幅延长，客户需求飞速进步，上游中枢物料的供应弥留问题一直在捏续。现在InP晶圆厂产能一经弥留，供应缺口约25%—30%。Lumentum展望CPO市集拐点把握，将在2027年底前初始请托首批用于scale-up的CPO产物。行业头部大客户最初转向硅光决议后开云Kaiyun体育全站，带动全行业跟进，LightCounting展望2026年跨越一半的光模块销售额翌日自基于硅光调制器的模块。